海外并購的意義

海外并購：上市公司探索新的贏利增長點

出口和投資是拉動中國經(jīng)濟(jì)30多年來高速增長的兩大主引擎，隨著歐美經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩，中國企業(yè)的出口難度加大。而國內(nèi)隨著GDP的主動減速，中國企業(yè)特別是上市公司面臨著尋找新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展突破方向難題。單純拼出口不合時宜，那么，適時主動向海外企業(yè)投資參股，利用海外資源解決國內(nèi)資源緊張、需求乏力的困境，不失為一條出路。

海外并購專業(yè)機(jī)構(gòu)的重要性

中國企業(yè)防范海外并購法律風(fēng)險的有效手段是尋求專業(yè)支持，實施同步控制。專業(yè)機(jī)構(gòu)在海外并購中相當(dāng)關(guān)鍵，事關(guān)目標(biāo)公司的諸多指標(biāo)和細(xì)節(jié)，比如企業(yè)的財務(wù)狀況、發(fā)展前景、關(guān)聯(lián)交易、市場份額、員工素質(zhì)以及當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策法規(guī)、商業(yè)環(huán)境等等，都需要由中介機(jī)構(gòu)予以提供，它們提供的這些信息將直接影響并購企業(yè)的決策取向和實際績效。

從產(chǎn)生海外并購的意圖開始，中國企業(yè)就應(yīng)尋求熟悉并購法律法規(guī)的國內(nèi)外專業(yè)機(jī)構(gòu)支持，獲得及時、同步的法律服務(wù)。法律服務(wù)不僅在并購前和過程中需要，還要延續(xù)到整個海外企業(yè)存續(xù)期間。并購前，通過專業(yè)機(jī)構(gòu)了解并購所涉及到的當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)及它們之間的復(fù)雜關(guān)系，為并購決策提供法律依據(jù)。并購中，專業(yè)機(jī)構(gòu)針對并購方案提出法律意見，避免與當(dāng)?shù)胤蓻_突。并購?fù)瓿珊螅瑢I(yè)機(jī)構(gòu)可以幫助企業(yè)完成并購后的整合，避免勞工、知識產(chǎn)權(quán)等方面的糾紛。可見，通過尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)支持，實施同步控制可以有效防范海外并購前后可能遇到的各種法律風(fēng)險。

中投融的優(yōu)勢

中國企業(yè)海外并購中應(yīng)該充分重視中介機(jī)構(gòu)的作用。包括第三方財務(wù)顧問、法律顧問、稅務(wù)顧問以及公關(guān)顧問在內(nèi)，該有的中介機(jī)構(gòu)都不應(yīng)省。否則可能就是省了小錢，賠了大錢。中國企業(yè)在進(jìn)行海外收購選擇中介機(jī)構(gòu)時，應(yīng)該充分考慮中介機(jī)構(gòu)的獨立性、客觀性和利益一致性。民企可以通過成立專業(yè)委員會，雇傭第三方財務(wù)顧問等方式，協(xié)助篩選并購機(jī)會，并對中介機(jī)構(gòu)盡職程度進(jìn)行監(jiān)督。中投融組建的海外并購專業(yè)團(tuán)隊，積極培養(yǎng)出具有與其并購貸款業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度相適應(yīng)的足夠數(shù)量的熟悉海外并購相關(guān)法律、財務(wù)、行業(yè)等知識的專業(yè)人員，我們對并購企業(yè)的財務(wù)報表有著清醒的預(yù)期，對商業(yè)模式、并購風(fēng)險有清醒的判斷，有足夠的前瞻性分析。

中投融服務(wù)范圍

盡職調(diào)查——為企業(yè)交易制定戰(zhàn)略基礎(chǔ)，同時提供候選人遴選、談判、隔離室(clean-room)運作和其他支持。

企業(yè)合并的規(guī)劃與整合——通過整合的規(guī)劃和執(zhí)行、開展基準(zhǔn)分析及其它工作來獲取交易后的價值。

企業(yè)風(fēng)險投資——就公司的組織和治理結(jié)構(gòu)提供包括技術(shù)和管理能力在內(nèi)的建議及構(gòu)建服務(wù)。

企業(yè)重組和業(yè)績扭轉(zhuǎn)——為表現(xiàn)不理想的公司提供幫助，包括穩(wěn)定其財務(wù)和運營業(yè)績。

企業(yè)合資和聯(lián)盟——為企業(yè)聯(lián)盟制定戰(zhàn)略原則，確定篩選標(biāo)準(zhǔn)和治理架構(gòu)。

剝離和企業(yè)分拆——獲取剝離后的價值，包括確定目標(biāo)和市場動態(tài)。

私有化和收購——為企業(yè)一次性融資活動提供支持協(xié)助，包括杠桿收購、管理層收購、首次公開招股和私有化。